六安预应力钢绞线价格
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【20260106】工业硅&多晶硅：缓慢修复
工业硅 观点小结
核心观点：震荡 基本面矛盾不突出的情况下，硅价与煤价绑定较深，存在同涨同跌情况。后续独立行情方面，或可关注对限制类、淘汰类产能收取加价电费的影响，尽管目前仅陕西地区出台相关征求意见稿，短期来看对工业硅基本面及平均生产成本影响较小，但作为淘汰落后产能的方式之一，若未来开启推广，工业硅产能存在收缩可能，生产成本或也有所上调。
月差：中性 暂无强驱动
工业硅产量：偏多 上周工业硅产量环比-0.06万吨至8.09万吨。
工业硅利润：中性 上周毛利润、毛利润率环比分别+0元/吨、+0个百分点至-92.31元/吨、-1.03%。
场外库存（百川）：偏空 上周工厂库存环比+0.17万吨至26.79万吨，市场库存环比+0万吨至19.00万吨，场外库存合计45.79万吨。
注册仓单：偏空 截至12月31日，注册仓单共1.02万手、5.12万吨，较12月26日增加804手、4020吨。
多晶硅利润：偏多 上周毛利润及毛利率环比分别+1089.48元/吨、+1.7个百分点至+8978元/吨、+17.44%。
多晶硅产量：偏空 上周多晶硅产量环比-0.02至2.64万吨。
有机硅利润（百川）：偏空 上周毛利润、毛利润率环比分别-100元/吨、-0.73个百分点至1559.38元/吨、+11.39%。
有机硅产量：偏空 上周DMC产量环比-0.08吨至4.44万吨。
硅铝合金开工率：偏空 上周再生铝合金开工率环比-0.8个百分点至60%，原生铝合金开工率环比-1.0个百分点至58.6%。
多晶硅 观点小结
核心观点：宽幅震荡 限仓情况下，多晶硅波动难以继续放大，关注在较低配额预期下，2026年基本面的改善情况，或许在供应有较大收缩的趋势下，基本面对价格的支撑力度会更强。
月差：中性 驱动暂不明确。
N型硅料价格（SMM）：偏多 上周N型复投料价格环比+0.09至5.325万元/吨。
多晶硅产量（百川）：偏多 上周多晶硅产量环比-0.02至2.64万吨。
多晶硅成本（百川）：偏多 上周多晶硅平均生产成本环比+174元/吨至4.25万元/吨。
多晶硅库存（百川）：偏空 上周硅料库存环比+1500吨至30.98万吨。
硅片产量（SMM）：偏空 截至12月31日，硅片周产量为10.18GW，环比-0.15GW、-1%。
硅片库存（SMM）：偏空 截至12月31日，库存为23.19GW，环比+1.5GW、+7%。
电池片库存（SMM）：偏空 截至1月5日，国内光伏电池厂库为8.92GW，环比+0.29GW、+3%。
国内组件库存（SMM）：偏多 周度库存方面，截至12月29日，国内组件库存达31.2GW，周环比-0.5GW、-1.6%。
平衡&展望
上周总结：（1）工业硅：基本面边际变化有限，硅价窄幅波动。供应端，西南地区周产已压至较低水平，两地区供应边际影响逐步走弱，新疆大厂存在检修停产行为，供应压力小幅环节。需求端，多晶硅供应稳定、库存环比继续增加，基本面依旧羸弱；有机硅企业继续降负荷生产，对工业硅需求支撑将有走弱；铝合金开工率边际变化有限，对工业硅需求支撑稳定。（2）多晶硅：期货限仓较为严格，盘面价格波动程度有所压降。
后期展望：（1）工业硅：基本面矛盾不突出的情况下，硅价与煤价绑定较深，存在同涨同跌情况。后续独立行情方面，或可关注对限制类、淘汰类产能收取加价电费的影响，尽管目前仅陕西地区出台相关征求意见稿，短期来看对工业硅基本面及平均生产成本影响较小，但作为淘汰落后产能的方式之一，若未来开启推广，工业硅产能存在收缩可能，生产成本或也有所上调。（2）多晶硅：限仓情况下，多晶硅波动难以继续放大，关注在较低配额预期下，2026年基本面的改善情况，或许在供应有较大收缩的趋势下，基本面对价格的支撑力度会更强。
工业硅：期价震荡下跌
期价窄幅震荡
上周工业硅期货价格窄幅震荡。主力2605合约开于8850元/吨，收于8860元/吨，周内高点8975元/吨，低点8685元/吨，周跌0.23%。
截至12月31日，注册仓单共1.02万手、5.12万吨，较12月26日增加804手、4020吨。
数据来源：同花顺；Wind；紫金天风期货研究所现货价格周环比稳中有跌
数据来源：SMM；紫金天风期货研究所周产量环比减少（百川盈孚）
上周全国开炉数环比减少。其中，甘肃开炉数+3、新疆开炉数-15。
上周工业硅产量环比-0.06万吨至8.09万吨。分地区看，新疆地区产量环比-0.14至5.16万吨，云南、四川产量环比+0、+0万吨至0.43、0.22万吨，甘肃、内蒙产量环比分别+0.08、+0万吨至0.66、0.97万吨。
数据来源：百川盈孚；紫金天风期货研究所西南主产区产量周环比减少 新疆周产环比增加（SMM）
截至1月1日，四川、新疆、云南地区周产量环比上周分别-180、+500、-200吨至220吨、43240吨、2360吨。
数据来源：SMM；紫金天风期货研究所天气状况较为稳定
数据来源：紫金天风风云；紫金天风期货研究所关注北方产区空气质量
数据来源：生态环境部；紫金天风期货研究所场外库存环比增加（百川盈孚）
上周工厂库存环比+0.17万吨至26.79万吨，市场库存环比+0万吨至19.00万吨，场外库存合计45.79万吨。
数据来源：百川盈孚；紫金天风期货研究所平均成本、平均利润环比持平
上周硅石价格周环比走跌，钢绞线厂家其他成本项单价周环比持平。
上周工业硅平均生产成本环比+0元/吨至9090.79元/吨，毛利润、毛利润率环比分别+0元/吨、+0个百分点至-92.31元/吨、-1.03%。
数据来源：百川盈孚；紫金天风期货研究所多晶硅：价格继续上调
期货价格：居高难下
上周主力PS2605合约开于59000元/吨，收于57920元/吨，周内高点60000元/吨，低点55645元/吨，周跌1.76%。截至12月31日，多晶硅注册仓单达4030手、12090吨，环比12月26日增加60手、180吨。
数据来源：同花顺；iFind；紫金天风期货研究所现货价格：上周硅料及下游价格环比上涨
上周多晶硅报价环比上调，N型复投料价格环比+0.06至5.3万元/吨，N型致密料价格环+0.05至5.15万元/吨，N型混包料价格环比+0.05至5.1万元/吨。N型颗粒硅价格环比+0至5.00万元/吨。
上周硅片价格环比上涨。N型-183硅片价格环比+0.15至1.38元/片，N型-210硅片价格环比+0.15至1.68元/片，N型-210R硅片价格环比+0.18至1.48元/片。上周电池片环比上涨。
上周TOPCon电池片（183mm）价格环比+0.095至0.39元/瓦，TOPCon电池片（210mm）价格环比+0.08至0.39元/瓦。
上周组件价格周环比上涨。上周TOPCon组件（210mm，分布式）均价环比+0.002至0.682元/瓦，Topcon组件（210R，分布式）均价环比+0.006至0.677元/瓦，N型组件（210mm，集中式）均价环比+0.002至0.69元/瓦。
数据来源：SMM；紫金天风期货研究所现货价格：上周硅料及下游价格环比上涨
数据来源：SMM；紫金天风期货研究所多晶硅：减产、增库
上周多晶硅产量环比-0.02至2.64万吨；库存环比+1500吨至30.98万吨。
上周多晶硅平均生产成本环比+174元/吨至4.25万元/吨，毛利润及毛利率环比分别+1089.48元/吨、+1.7个百分点至+8978元/吨、+17.44%。
数据来源：百川盈孚；紫金天风期货研究所
多晶硅：开工率环比下调
后续关注各硅料厂明年的生产计划，若限产较为严格，26Q1开工率或有进一步下滑。
数据来源：百川盈孚；紫金天风期货研究所硅片：1月排产环比小幅上调
截至12月31日，硅片周产量为10.18GW，环比-0.15GW、-1%；库存为23.19GW，环比+1.5GW、+7%。
据SMM，1月排产环比小幅上调，预计1月硅片产量达45.2GW，环比+1.3GW、+3%，同比-0.8GW、-2%。12月产量达43.9GW，实际产量低于上月初预期。
手机号码：15222026333 数据来源：SMM；紫金天风期货研究所电池片：1月产出环比下调
截至1月5日，国内光伏电池厂库为8.92GW，环比+0.29GW、+3%。
1月电池排产预计环比下调，1月总排产或达39.36GW，环比-19%；分技术来看，PERC、BC、HJT、Topcon电池排产环比分别-0.93、-0.67、-0.08、-8.25GW至0.63、3.18、0.55、33.48GW。
数据来源：SMM；紫金天风期货研究所组件：1月排产环比预计减少16%
周度库存方面，截至12月29日，国内组件库存达31.2GW，周环比-0.5GW、-1.6%。
月度排产方面，预计1月排产达32.47GW，环比-16%。
数据来源：SMM；紫金天风期货研究所有机硅：开工率预计下调
成本、利润窄幅波动
据百川周度数据，上周DMC平均生产成本环比+100至12128.13元/吨，毛利润、毛利润率环比分别-100元/吨、-0.73个百分点至1559.38元/吨、+11.39%。
据SMM月度数据，11月DMC行业平均成本为11622.63元/吨，环比+64.54元/吨，平均利润为+602.37元/吨，环比+998.7元/吨。咨询机构间的成本差异或由于固定成本的计价不同。
数据来源：百川盈孚；SMM；紫金天风期货研究所开工率环比小幅下调
上周DMC产量环比-0.08吨至4.44万吨，DMC库存环比+0.10吨至4.50万吨，环比+2.3%。
行业周度开工率环比-1.2个百分点至67.1%。
数据来源：百川盈孚；紫金天风期货研究所硅铝合金：开工率环比下调
开工率环比略有下调
上周再生铝合金开工率环比-0.8个百分点至60%，原生铝合金开工率环比-1.0个百分点至58.6%。
数据来源：SMM；紫金天风期货研究所 作者：陈琳萱反应挤出（REX）是利用挤出机这一连续化共混设备，直接在挤出机中加入共混聚合物、引发剂和其它助剂，按照设计、以高度控制的方式、在典型的工艺时间范围内和长期稳定状态下进行的一种材料化学反应工艺。这一技术原料选择余地大，脱挥、造粒工艺简单，又无三废污染，因此特别适用于工业化生产。
从业资格证号：F03108575
交易咨询证号：Z0021508
联系方式：chenlinxuan@zjtfqh.com
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